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萬億美團閃崩，蒸發(fā)2000億港元！快手也大跌8%

來源：中國證券網 2022-02-19 19:36:12

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萬億美團突然“閃崩”！不到一小時，2000億港元市值揮發(fā)！一年以來，美團的總市值已經累計下跌近六成，超萬億元市值揮發(fā)殆盡。究竟發(fā)生了什么？

美團盤中一度跌超17%

2月18日14:30分許，港股美團-W突然急速下跌，一度下跌超17%。截至當日收盤，美團-W跌14.86%，報188港元，最新市值1.15萬億港元，當日市值揮發(fā)近2000億港元。

與美團達成深度合作的快手，也在尾盤一度跌超8%，收盤跌幅為4.86%，報94港元/股，最新市值4001億港元。

數(shù)據顯示，南向資金在2022年2月16日、2022年2月17日大幅賣出美團，其中，2022年2月16日流出近200萬股、2022年2月17日流出超150萬股。

南向資金在美團的資金流動情況

美團曾是多位知名基金經理的愛股。一年前，也就是在2021年2月18日，美團-W曾盤中創(chuàng)下460港元/股的歷史新高。不過僅僅一年，美團-W股價已經腰斬，累計跌幅接近六成，逾萬億港元市值揮發(fā)。

美團近期港股股價走勢

此前，多家機構研報對美團2021年第四季度營業(yè)收入進行預測，并給出了超過250港元/股的目標價。

2月15日，東方證券(12.420, 0.00, 0.00%)發(fā)布研報稱，預計美團2021年第四季度營業(yè)收入492億元，合理估值16241億港元，目標價265港元/股，維持“買入”評級。

西南證券(4.850, 0.04, 0.83%)發(fā)布研報分析，美團外賣業(yè)務的基本盤穩(wěn)固，“商家—用戶—履約”生態(tài)壁壘強。在主動控制傭金之下，外賣業(yè)務受益于廣告業(yè)務高增長仍有望保持增長。美團在餐飲外賣市場中處于領先地位且市占率不斷提升，預計公司2022年加總市值為18012.6億港元，對應目標價為293.60港元/股。

交銀國際發(fā)布研報給出美團的目標價324港元/股，預計美團2021年第四季營業(yè)收入499億元人民幣，同比增32%，外賣/到店/新業(yè)務分別增長20%/24%/65%，市場預期2021年第四季度營業(yè)收入494億元人民幣，同比增30%。

餐飲外賣是美團營收的重要來源

資料顯示，美團的業(yè)務大致分為三個部分：餐飲外賣，到店、酒店及旅游，以及新業(yè)務和其他。其中，餐飲外賣分部的收入來源包括商家在其平臺上產生的訂單所支付的傭金（按已完成交易金額的百分比確定）、以各種形式向商家提供的在線營銷服務，以及完成配送服務向交易用戶和商家收取的配送費。

2021年11月26日，美團發(fā)布業(yè)績公告稱，2021年第三季度實現(xiàn)營收488.29億元人民幣，同比增長37.9%；2021年第三季度凈虧損99.94億元人民幣，經調整后凈虧損55.27億元人民幣，而2020年同期期內盈利63.21億元人民幣，經調整后為20.55億元人民幣。

其中，餐飲外賣是營業(yè)收入的重要來源。公司該部分營業(yè)收入，由2020年第三季度的206.93億元人民幣增長28%至2021年同期的264.85億元人民幣；經營利潤由2020年第三季度的7.68億元增長14%至2021年同期的8.76億元人民幣，但是經營利潤率由3.7%同比減少0.4個百分點至3.3%。

從用戶角度來看，美團2021年第三季度交易用戶數(shù)為6.675億，而2020年同期為4.765億，同比增長40.1%；活躍商家數(shù)目830萬戶，2020年同期為650萬戶，同比增長28.2%；每位交易用戶平均每年交易34.4筆，2020年同期26.8筆，同比增長28.5%；餐飲外賣交易金額1970.98億元人民幣，2020年同期為1522.325億元人民幣，同比增長29.5%。

2020年，美團一度陷入與餐飲商家的“傭金紛爭”。

疫情之下，堂食受限甚至停擺，外賣成了不少商家唯一的救命稻草，但是商家希望美團減少平臺傭金扣點。于是，相繼出現(xiàn)商家舉報美團外賣提高傭金、壟斷經營及不正當競爭，以及多地餐飲協(xié)會下場發(fā)布抗議書，指出美團外賣向餐飲企業(yè)收取的高額外賣傭金，采取排除公平競爭的獨家條款，已經超過了餐飲企業(yè)的承受極限。

美團與快手是“盟友”

快手一直被市場認為是港股的元宇宙概念股。2021年7月，快手關聯(lián)公司北京達佳互聯(lián)信息技術有限公司，申請注冊了多個“快手元宇宙”商標。

值得注意的是，均在港股尾盤大跌的美團、快手，在2021年12月27日達成互聯(lián)互通戰(zhàn)略合作。

美團將在快手開放平臺上線美團小程序，為美團商家提供套餐、代金券、預訂等商品展示、線上交易和售后服務等完整服務能力，快手用戶將能夠通過美團小程序直達。

目前，美團小程序已率先完成餐飲品類的試點上線，未來將陸續(xù)上線酒店、民宿、景區(qū)、休閑玩樂、美容美發(fā)、劇本殺等多個生活服務品類。

快手稱，未來，雙方將基于快手開放平臺，打通內容場景營銷、在線交易及線下履約服務能力，一起為更多消費者、本地生活商家、創(chuàng)作者提供更多更優(yōu)質的服務，成就每一種經營。

編輯：朱文彬

校對：馮雯君

圖編：趙雁旎

制作：張巘

責編：張曉光