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原油基金場內(nèi)溢價一度超100% 投資者抄底抄在了“半山腰”？凈值漲了還是沒賺錢

來源：上海證券報 2020-04-26 09:52:50

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原油市場最近猛料頗多。前有原油期貨價格跌至負值，后有中行原油寶穿倉……如今，基民不甘示弱抄底原油基金，直接讓部分產(chǎn)品的場內(nèi)溢價一度超過100%。

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，年初以來多數(shù)油氣類基金凈值大跌，其中易方達原油基金、南方原油基金、嘉實原油基金等跌幅超60%，原油基金抄底者卻越跌越買。最新披露的基金一季報顯示，7只原油主題基金份額合計超過100億份，增幅超過100%，5只基金份額實現(xiàn)10倍以上增長。

其中，嘉實原油份額增長最為驚人，高達32倍，從去年底的0.66億份，增至目前的22.24億份。

4月以來，受國際原油價格暴跌影響，近一月多數(shù)原油主題基金凈值跌幅多在30%左右。不難發(fā)現(xiàn)，投資者想“逆勢投資”，卻抄在了“半山腰”。

基金持續(xù)提示風(fēng)險

與此同時，二級市場行情火熱。4月7日起，嘉實原油基金持續(xù)發(fā)布公告，提示投資者二級市場交易價格波動較大，關(guān)注二級市場交易價格波動風(fēng)險，如果盲目投資，可能遭受重大損失。

易方達原油、南方原油等相關(guān)基金，也面臨類似情況，連續(xù)多天發(fā)布公告提示風(fēng)險，依然無法阻擋交易者的熱情。

集思錄數(shù)據(jù)顯示，截至4月23日，易方達原油基金、南方原油基金溢價率已超過100%。

多位業(yè)內(nèi)人士提到，投資者需要注意風(fēng)險：一是普通基金T日即公布凈值，而QDII基金通常需要T+2日才能知道凈值，具有較大不確定性;二是由于場外限制申購，目前場內(nèi)溢價較高，但由于停止申購的基金存在開放申購的可能，一旦開放申購，套利空間較大，會面臨較大的拋售壓力。

凈值漲了還沒賺？

3月份，受國際原油市場波動拖累，華寶油氣曾單日暴跌22%，凈值跌破0.2元，引發(fā)不少投資者高喊抄底華寶油氣。由于場外交易關(guān)閉，涌入的抄底資金將場內(nèi)溢價一度推升至40%，讓一部分本想抄底的投資者買在了“半山腰”，以0.26元左右的二級市場價格成交。

華寶油氣近一個月凈值上漲近30%，達到0.2373元，二級市場價格則一路跌至0.246元，但對投資者來講，依然面臨虧損壓力。

一位基金業(yè)內(nèi)資深人士告訴上證報，由于外匯額度的原因，原油基金申購全部暫停了，場外份額沒法參與，只剩下場內(nèi)份額交易。“現(xiàn)在成了擊鼓傳花的游戲，等打開申購，套利資金來了，溢價就會被打下來，持有者可能面臨重大損失。”

諾安基金國際業(yè)務(wù)部總監(jiān)宋青提示，對于普通投資者來說，投資油氣基金，關(guān)鍵還是要弄清楚不同基金投資的范圍和標(biāo)的，判斷基金是否符合投資期望值。對這些基本情況有比較清晰的了解后，再進行投資。

宋青表示，投資者應(yīng)根據(jù)實際情況選擇適合自己的投資工具，還需注意以下問題：原油期貨需要注意杠桿率的使用和風(fēng)險控制;原油ETF注意期貨升貼水的換倉成本和流動性;與油價相關(guān)性高的能源股票是比較傳統(tǒng)的投資品種，彈性較大;油氣能源主題的公募基金，投資門檻相對較低，但也需要關(guān)注其投資風(fēng)險。

原油基金場內(nèi)溢價一度超100% 投資者抄底抄在了“半山腰”？凈值漲了還是沒賺錢

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