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太空智造易主或?yàn)閲?guó)資借殼鋪路試水交通部將有兩家A股平臺(tái)

來(lái)源：長(zhǎng)江商報(bào) 2019-12-17 10:28:53

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A股創(chuàng)業(yè)板公司太空智造(300344.SZ)的易主，或許是國(guó)資借殼的一次鋪路試水。

前晚，太空智造發(fā)布籌劃控股權(quán)變更的停牌公告，其控股股東、實(shí)控人、一致行動(dòng)人樊立及樊志擬將持有的約6.5%股份轉(zhuǎn)讓給交通運(yùn)輸通信信息集團(tuán)(上海)股權(quán)投資基金管理有限公司(簡(jiǎn)稱交信基金)設(shè)立的投資主體，且涉及表決權(quán)的相關(guān)安排，該事項(xiàng)可能涉及公司控制權(quán)變更。

如果交易順利進(jìn)行，太空智造的實(shí)控人將變?yōu)榻煌ú浚罩窃鞂⒊蔀榻煌ú康诙褹股上市平臺(tái)。

今年10月18日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布重組新股，為創(chuàng)業(yè)板借殼重組打開(kāi)了窗口。入主太空智造，將是國(guó)資借殼的一次試水。

太空智造于2012年上市，由樊立、樊志兄弟實(shí)際控制。公司主要從事制造及安裝網(wǎng)架、鋼結(jié)構(gòu)、建筑材料、計(jì)算機(jī)、軟件及輔助設(shè)備等，上市以來(lái)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳。近8年來(lái)，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)僅為2411.70萬(wàn)元。二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)最大的跌幅接近七成。

不僅經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，公司還面臨巨大償債壓力。截至今年三季度末，公司賬面資金只有730萬(wàn)元，而短期債務(wù)達(dá)1.27億元。

從2017年開(kāi)始，樊立、樊志通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)大肆減持套現(xiàn)。據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，二人已累計(jì)套現(xiàn)約2.10億元。加上本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，將合計(jì)套現(xiàn)3.66億元。

1.56億讓出控股權(quán)

上市后的第八個(gè)年頭，太空智造即將迎來(lái)的主人，交通部將成為公司新的實(shí)際控制人。

根據(jù)太空智造發(fā)布的籌劃控股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告，公司現(xiàn)任實(shí)控人樊立、樊志擬將持有的部分股份轉(zhuǎn)讓給交信基金設(shè)立的投資主體，預(yù)計(jì)本次轉(zhuǎn)讓所涉及的股權(quán)比例合計(jì)不超過(guò)公司總股本的6.5%，且涉及表決權(quán)的相關(guān)安排，該事項(xiàng)可能涉及公司控制權(quán)變更。

公告顯示，交信基金隸屬于交通運(yùn)輸通信信息集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱交信集團(tuán))，后者為交通部中國(guó)交通通信信息中心的全資公司。2016年2月，中國(guó)交通通信信息中心獲得基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證，正式成為國(guó)家基礎(chǔ)電信運(yùn)營(yíng)商。

由此可見(jiàn)，如果本次易主事件順利實(shí)施，交通部將將成為太空智造的實(shí)際控制人。

相較于國(guó)務(wù)院其他部委，交通部擁有的A股上市公司較少。截至目前，其僅有于2017年8月登陸上交所主板的中公高科(603860.SH)。一旦成功入主太空智造，交通部將擁有兩家A股上市平臺(tái)。

備受關(guān)注的是，交通部旗下公司接盤太空智造的時(shí)機(jī)較好。今年10月18日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了修訂后的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，允許符合國(guó)家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)在創(chuàng)業(yè)板重組上市，為創(chuàng)業(yè)板借殼打開(kāi)了窗口。

市場(chǎng)因此也認(rèn)為，交通部接盤太空智造也是一次國(guó)資借殼創(chuàng)業(yè)板公司的試水之旅。

本次接盤太空智造，交通部旗下公司付出的成本較低。根據(jù)公告，協(xié)議轉(zhuǎn)讓的股權(quán)不超過(guò)總股本的6.5%，按上限計(jì)算，大約為3225萬(wàn)股。公告之時(shí)的前一個(gè)交易日為今年12月13日，當(dāng)日收盤價(jià)為4.85元/股，據(jù)此計(jì)算，不考慮溢價(jià)情形，股權(quán)轉(zhuǎn)讓總價(jià)約為1.56億元。

當(dāng)然，入主之后，交通部旗下公司還需要進(jìn)行資本運(yùn)作，包括注入資產(chǎn)、配套募資、二級(jí)市場(chǎng)增持、股權(quán)受讓等，以鞏固其對(duì)太空智造的控股地位。

至于本次交易中，交信基金為何要接盤，接盤后的進(jìn)一步計(jì)劃等，目前，太空智造尚未詳盡披露。

賬面資金僅731萬(wàn)危機(jī)重重

太空智造易主的背后，是公司經(jīng)營(yíng)危機(jī)重重，償債壓力奇大。其賬面上的貨幣資金只有730.91萬(wàn)元。

太空智造于2000年12月改制設(shè)立，主營(yíng)業(yè)務(wù)裝配式綠色建筑，核心技術(shù)產(chǎn)品為太空板，俗稱發(fā)泡水泥復(fù)合板，是以周邊鋼圍框、內(nèi)置桁架與發(fā)泡水泥芯材及面層復(fù)合而成的輕質(zhì)構(gòu)件產(chǎn)品。公司于2012年8月1日在創(chuàng)業(yè)板登陸，上市之后，公司耗資6.06億元實(shí)施并購(gòu)，拓展至BIM軟件市場(chǎng)拓展、銷售、技術(shù)支持、BIM咨詢服務(wù)、軟件開(kāi)發(fā)領(lǐng)域(建筑信息模型)，公司名稱也由太空板業(yè)更名為太空智造。

然而，上市以來(lái) ，太空智造的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一直不理想。

2012年、2013年，其實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為2.79億元、2.18億元，同比分別下降6.63%、21.93%，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為0.45億元、0.25億元，同比分別下降25.58%、44.95%。2014年、2015年延續(xù)下降，營(yíng)業(yè)收入分別為1.28億元、1.17億元，凈利潤(rùn)分別為-0.20億元、-0.65億元，深陷虧損困境。

2016年，公司溢價(jià)并購(gòu)東經(jīng)天元80%股權(quán)、互聯(lián)立方80%股權(quán)，在其業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)下，太空智造成功扭虧為盈。但并購(gòu)也形成了4.19億元商譽(yù)，為其業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)埋下了隱患。

2017年，太空智造再度陷入虧損，凈利潤(rùn)為-0.33億元。2018年，公司大力處置資產(chǎn)，相繼處置了恒元建筑板業(yè)有限公司股權(quán)、北京創(chuàng)意三維技術(shù)服務(wù)有限公司、廣州建創(chuàng)會(huì)展服務(wù)有限公司等，由此確認(rèn)投資收益1223萬(wàn)元。加上當(dāng)年轉(zhuǎn)回上一年度壞賬損失1430.50萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用較上一年度減少了0.13億元，這些因素疊加，使得當(dāng)年扭虧為盈，凈利潤(rùn)達(dá)0.35億元。

然而，今年業(yè)績(jī)?cè)俅未蠓陆怠Ｇ叭径?，其營(yíng)業(yè)收入為3.23億元，同比下降16.31%，凈利潤(rùn)0.13億元，較去年同期降幅達(dá)72.66%。而且，在前三季度，公司研發(fā)投入只有835.01萬(wàn)元，去年同期為1410.25萬(wàn)元，縮水明顯。

不僅僅是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不堪，太空智造償債壓力也是奇大。截至今年三季度末，公司貨幣資金只有730.91萬(wàn)元，而短期債務(wù)合計(jì)為1.27億元。

危機(jī)重重，樊立、樊志套現(xiàn)離場(chǎng)成為必然。實(shí)際上，從2017年開(kāi)始，作為實(shí)控人，樊氏兄弟就是通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持套現(xiàn)。據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)記者初步估算，僅通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持，二人合計(jì)已經(jīng)套現(xiàn)約2.1億元。如果本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜完成，以12月13日收盤價(jià)計(jì)算，兄弟二人將套現(xiàn)1.56億元，合計(jì)將套現(xiàn)3.66億元。

關(guān)鍵詞：太空智造易主國(guó)資借殼鋪路