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接連痛失春節(jié)檔和五一檔后，停業(yè)的電影院終于迎來了復(fù)工時刻。

5月7日，國務(wù)院應(yīng)對新型冠狀病毒感染肺炎疫情聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制對外宣布，在落實防控措施的前提下，各地可采取預(yù)約、限流等方式，開放影劇院、游藝廳等密閉式娛樂休閑場所。受此利好消息影響，影視股周一開盤走強(qiáng)。5月11日，北京文化、貓眼娛樂、阿里影業(yè)等股價漲幅均超4%。

中信建投預(yù)測認(rèn)為，影院重新開業(yè)在即，短期內(nèi)疫情不再反復(fù)，疊加優(yōu)質(zhì)電影陸續(xù)上映，將使得觀眾觀影意愿逐步提升。隨著影院復(fù)工，大銀幕電影上映，影片儲備豐富的公司有望受益。

不過，受疫情深刻影響的電影行業(yè)想要恢復(fù)并不容易。中國電影家協(xié)會副會長、清華大學(xué)新聞與傳播學(xué)院教授尹鴻向《中國新聞周刊》分析認(rèn)為，影院停業(yè)、制作停產(chǎn)、資本停流、企業(yè)停擺，“四停”現(xiàn)象使電影全產(chǎn)業(yè)鏈幾乎陷入深淵。

未來，電影行業(yè)需要多久恢復(fù)?在尹鴻看來，疫情不僅影響影院端，還有制作端和資本端，預(yù)計需要花一年左右時間才能完全恢復(fù)。“電影產(chǎn)業(yè)恢復(fù)會很艱難，但基本需求依舊旺盛，電影還會重新回到大眾文化生活中來”。

業(yè)績慘淡

疫情造成前所未有的危機(jī)，同時也在倒逼改革升級。4月29日，國家電影局召開的電影系統(tǒng)應(yīng)對疫情工作視頻會議指出，從中長期看，經(jīng)濟(jì)下行壓力等多種因素疊加，將對電影產(chǎn)業(yè)格局、生產(chǎn)方式、經(jīng)營理念帶來深刻調(diào)整，產(chǎn)生全方位、持續(xù)性的深刻影響。

根據(jù)國家電影局的分析，疫情對電影行業(yè)帶來巨大沖擊和深刻影響。從短期看，直接經(jīng)濟(jì)損失巨大，全國電影院暫停營業(yè)，制片和宣發(fā)基本停滯，目前估算全年票房損失將超過300億元。

藝恩數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度，全國電影市場總票房22.43億元，同比減少87.94%;觀影人次為6005.75萬，同比減少87.51%。電影票房和觀影人次的暴跌，使得包括影視制作公司、宣傳發(fā)行公司、院線公司在內(nèi)的整個電影行業(yè)都不景氣。

經(jīng)過三個多月的停產(chǎn)停業(yè)，上市影視公司過得如何?《中國新聞周刊》統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至4月17日晚間，已有16家上市影視公司對外公布一季度業(yè)績，其中六成公司處于虧損狀態(tài)，累計虧損額度至少達(dá)到11億元。而其余盈利的影視公司中，也有多家出現(xiàn)凈利潤同比下降的情況。

影院停業(yè)、電影撤檔的背后，上市影視公司業(yè)績一片慘淡。萬達(dá)電影一季度營收同比下跌70.12%，虧損近6億元，同比去年暴跌249.75%。中國電影一季度營收同比下降88.39%，虧損2.27億元，同比去年暴跌163.95%。此外，華誼兄弟、橫店影視、金逸影視等一季度均處于虧損狀態(tài)。

萬達(dá)電影在上市影視公司中虧損規(guī)模最大。4月21日晚，萬達(dá)電影發(fā)布了2019年年報和2020年第一季度業(yè)績預(yù)告。年報顯示，萬達(dá)電影全年實現(xiàn)營業(yè)收入154.35億元，同比下降5.23%;歸母公司凈利潤為-47.29億元，同比大幅下降324.87%。

萬達(dá)電影將巨額虧損的主要原因歸結(jié)為2019年度計提了商譽(yù)等資產(chǎn)減值準(zhǔn)備59.09億元，若扣除計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的影響，則公司實現(xiàn)歸母公司凈利潤11.41億元。截至報告期末，萬達(dá)電影總資產(chǎn)為264.88億元，歸母凈資產(chǎn)為138.32億元。

事實上，早在今年1月發(fā)布2019年業(yè)績預(yù)告時，萬達(dá)電影就提到“擬對并購的影城、時光網(wǎng)、慕威時尚(更名為北京萬達(dá)傳媒)、Propaganda GEM Ltd計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備合計45億～55億元”。由此，引起中小板公司管理部下發(fā)的關(guān)注函，要求萬達(dá)電影就計提商譽(yù)的具體情況和合理性作出補(bǔ)充說明。

此次，萬達(dá)電影公布了具體的商譽(yù)形成情況。相關(guān)公告顯示，計提商譽(yù)主要來源于并購影城、時光網(wǎng)和廣告業(yè)務(wù)，計提減值金額分別為23.40億元、19.93億元和12.42億元。

相比之下，華誼兄弟最近的情況略有好轉(zhuǎn)。截至5月8日，華誼兄弟的股價連續(xù)上漲五個交易日，漲幅超過20%。疫情之下，影視股普遍低迷，華誼兄弟能夠逆市上漲，主要因為4月29日發(fā)布的公告稱，獲得騰訊計算機(jī)、阿里影業(yè)等9家公司共計23億元定增“補(bǔ)血”。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，對于華誼來說，這23億元無疑是一筆“續(xù)命錢”。4月29日，華誼兄弟公布2019年全年財報，2019年營收僅22億元，同比下跌43%;而2019年凈利潤虧損額高達(dá)39.6億元，遠(yuǎn)超2018年10.93億元的虧損額，僅次于萬達(dá)電影。2018和2019年連續(xù)兩年巨虧，2020年對華誼至關(guān)重要，如果今年繼續(xù)虧損，華誼將面臨退市風(fēng)險。

太平洋證券首席傳媒分析師倪爽認(rèn)為，此次華誼獲得23億元的定增，很大程度依賴于王中軍的人脈關(guān)系。騰訊、阿里等公司愿意紓困華誼，一方面說明華誼憑借在影視行業(yè)多年經(jīng)驗積累，依然具有一定的價值;另一方面也說明影視行業(yè)還是一個依賴人脈關(guān)系進(jìn)行融資的小眾行業(yè)。

洗牌來臨

院線電影缺席之日，網(wǎng)絡(luò)電影正在悄然增長。

5月1日，吾道南來出品的網(wǎng)絡(luò)電影《倩女幽魂：人間情》在五一節(jié)期間上線騰訊視頻。上線的前10天，該片的分賬票房達(dá)到3043.8萬元，而網(wǎng)絡(luò)電影上映時間往往長達(dá)6個月，最終分賬票房有望突破1億元。

當(dāng)然，這并不意味著網(wǎng)絡(luò)電影追趕上院線電影。依托于視頻平臺的盈利模式，讓網(wǎng)絡(luò)電影只能承受較低的制作成本。長期以來，被視為影視行業(yè)鄙視鏈底端的網(wǎng)絡(luò)電影，很難吸引優(yōu)秀的導(dǎo)演、編劇和演員。就算吾道南來這部號稱2000萬元制作、1000萬元營銷的《倩女幽魂：人間情》，依舊難以擺脫過于依賴特效、劇情原創(chuàng)不足等缺點，豆瓣評分也只有4.9分。

最初，網(wǎng)絡(luò)劇以比較低俗、低質(zhì)量的劇為主。但隨著網(wǎng)絡(luò)劇的發(fā)展，現(xiàn)在已經(jīng)和原來優(yōu)質(zhì)電視劇沒有區(qū)別，甚至更加優(yōu)秀。此次疫情造成大批影視從業(yè)者失業(yè)，網(wǎng)絡(luò)電影也會因此吸引更多的人才。尹鴻認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)電影不是吸收原來電影行業(yè)的大腕人才，更可能是培養(yǎng)出年輕的、有才華的電影人，為未來整個電影行業(yè)提供一個非常好的人才梯隊。

對于資本而言，疫情對電影行業(yè)的洗牌更加徹底。遠(yuǎn)東宏信影視投資經(jīng)理劉蕾對《中國新聞周刊》表示，目前，純資本類的投資項目大多都處于市場出清階段。很多金融機(jī)構(gòu)對影視行業(yè)項目基本已經(jīng)暫停，市場上存留的項目基本是產(chǎn)業(yè)資本在推動。

純資本類投資與影視行業(yè)存在天然的矛盾。資本要的是確定性，而影視行業(yè)天然具有不確定性，兩者沒有辦法完全融合。劉蕾認(rèn)為，在政策扶持、影視行業(yè)向上走的階段，兩者還有結(jié)合的可能。前幾年，對影視行業(yè)的政策突變，已導(dǎo)致大量資本退出影視行業(yè)。而這次突如其來的疫情，更是將影視行業(yè)長久以來的固有矛盾徹底揭開來。

尹鴻認(rèn)為，熱錢不斷退卻，反而是好事。如果行業(yè)外的那些圖快錢的資本都撤出去，剩下的就是要真正做電影的資本，會讓電影資金更加專業(yè)化。即便電影產(chǎn)量減少也沒有關(guān)系，本來大部分電影就進(jìn)不了市場。他說，原先那些資本的介入，導(dǎo)致電影行業(yè)各個環(huán)節(jié)價格完全失去市場規(guī)律，所謂天價片酬就是這么造成的。如今，熱錢退出去后，反而有助于電影市場恢復(fù)。

在劉蕾看來，資本對影視行業(yè)的支持力度肯定大不如前。但從行業(yè)整合角度，這次疫情對影視行業(yè)的整合，絕對是一次深度的整合。

從2018年開始，影視行業(yè)不斷有各種政策、事件發(fā)生，導(dǎo)致行業(yè)已經(jīng)在進(jìn)行整合，只不過過程十分緩慢。劉蕾認(rèn)為，這次疫情會將影視行業(yè)以前的邏輯、藩籬、人際關(guān)系全都打破，基本上是“回爐再造”的狀態(tài)。

其中一個表現(xiàn)就是，中小型的影視公司大批量倒閉，大型影視公司依托新的融資方案、新的資方進(jìn)入，出現(xiàn)一個換血的過程;另一個表現(xiàn)則是行業(yè)市場化程度會進(jìn)一步提高，人員、資金、項目會更加容易交流。

而在倪爽看來，這次疫情引發(fā)的影視公司大洗牌，最終剩下的一定是優(yōu)質(zhì)的公司。對于產(chǎn)業(yè)資本而言，提前布局是有價值的。未來，影視公司集中度會提升，大型影視制作公司規(guī)模會進(jìn)一步擴(kuò)大。值得注意的是，越來越多互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)入影視行業(yè)，影視公司很可能成為互聯(lián)網(wǎng)公司生態(tài)中的一環(huán)。

關(guān)鍵詞： 電影全產(chǎn)業(yè) 深淵