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96%債基2月份凈值上漲整體表現(xiàn)良好長盛農(nóng)銀匯理等憑可轉(zhuǎn)債領(lǐng)先

來源：中國經(jīng)濟網(wǎng) 2020-03-04 08:18:57

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盡管年后A股強烈震蕩，但可轉(zhuǎn)債因為有債、股雙重屬性而令投資者看好，同時，科技成長股的低開高走也讓相關(guān)上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債大漲，并讓眾多債券型基金受益匪淺。

根據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者統(tǒng)計，除去凈值異動的基金以外，2月份債券型基金凈值實現(xiàn)上漲的數(shù)量占比達到了96%，相比八成權(quán)益類基金在2月份凈值上漲來說，債基整體表現(xiàn)可謂良好，而漲幅靠前的債基中，多數(shù)都為可轉(zhuǎn)債基金。

成立于去年11月的民生加銀嘉盈債券，2月份凈值上漲10.85%，處于漲幅首位，但因為其成立時間較短，未曾公布過季報，所以外界并不知道其具體持倉情況。除此之外，長盛可轉(zhuǎn)債、農(nóng)銀可轉(zhuǎn)債債券、信誠新雙盈分級債券B、鵬華可轉(zhuǎn)債債券、南方多元定期開放債券、華寶可轉(zhuǎn)債債券A等均排在漲幅榜前列，單月漲幅全都處于5.5%以上。

顯然，這些基金大多都是可轉(zhuǎn)債基金，比如長盛可轉(zhuǎn)債債券A，其去年四季報顯示，股票資產(chǎn)占基金總資產(chǎn)的12.45%，債券資產(chǎn)占到了82.15%。在近幾年股市整體表現(xiàn)亮眼的背景下，該基金從2016年12月7日成立至今的累計凈值增長率達到38%以上，而今年2月份該基金以7.41%的單月漲幅排名債基第二位。

同樣的，農(nóng)銀可轉(zhuǎn)債債券在2月份也獲得了6.60%的漲幅，其去年四季報顯示，債券資產(chǎn)占比達到84.68%，基金經(jīng)理在當時的報告中曾表示：“預(yù)計債券市場受經(jīng)濟改善和流動性寬松互相影響，以震蕩為主。權(quán)益市場在數(shù)據(jù)持續(xù)改善的前提下，有可能表現(xiàn)更加優(yōu)秀?？赊D(zhuǎn)債基金將保持目前的倉位水平，精選行業(yè)和個券，為投資者獲得持續(xù)穩(wěn)健的回報。”

可見，這些在2月份業(yè)績亮眼的債基幾乎都持有可轉(zhuǎn)債和股票資產(chǎn)，在股市的超預(yù)期表現(xiàn)下實現(xiàn)了凈值上漲。

而從2月份為數(shù)不多的凈值下跌債基來看，跌幅超過1%的僅有6只，且最大跌幅僅有1.55%，從這些債基去年四季度重倉情況看，多以國債、企業(yè)債、金融債為主。比如人保福澤一年定期開放債券基金，去年的四季報顯示該基金企業(yè)債券占基金資產(chǎn)凈值比重為28.34%，政策性金融債占到7.79%，該基金在2月份凈值下跌-1.40%。

華富恒利債券C雖然也持有部分可轉(zhuǎn)債，但多為銀行轉(zhuǎn)債，在2月份的表現(xiàn)并不好，再加上企業(yè)債、政策性金融債等資產(chǎn)，所以在2月份里基金凈值整體下跌了1.01%。

對于債市走向，有分析人士認為，債市收益率有望繼續(xù)下探;但也有觀點指出，此前利率債收益率大幅下行主要是市場反應(yīng)過度所致，后期會向基本面回歸。光大證券張旭團隊則認為，當前10年期國債的估值水平與經(jīng)濟基本面并不相稱。前期收益率下行，很大程度上源于市場對疫情的擔憂，投資者在面臨不確定的負面信息時會過度反應(yīng)。隨著時間的推移和對疫情認識的提升，不確定性會下降。預(yù)計今后的一段時間內(nèi)，利率債估值會向著基本面的方向回歸。

96%債基2月份凈值上漲整體表現(xiàn)良好 長盛農(nóng)銀匯理等憑可轉(zhuǎn)債領(lǐng)先

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