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貨幣寬松大潮再加上股市大幅波動(dòng)，越來(lái)越多的資金正急切地尋找更好的投資方向。

扮演“資金蓄水池”的場(chǎng)內(nèi)貨幣基金，“水位”正持續(xù)上升。

光大證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年4月17日，場(chǎng)內(nèi)貨基的規(guī)模已經(jīng)超過(guò)2000億元，相較于去年年底增幅高達(dá)54%。

其中，滬深兩市規(guī)模最大的貨幣ETF——華寶添益規(guī)模也超過(guò)1000億元，占據(jù)場(chǎng)內(nèi)貨基近半規(guī)模;緊隨其后的是銀華日利，規(guī)模也達(dá)到700多億元。

而伴隨著場(chǎng)內(nèi)貨幣基金規(guī)模提升的，是貨幣基金收益率持續(xù)下降。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年4月17日，全市場(chǎng)有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的657只貨幣基金中，最低七日年化收益率已降至0.08%，為興銀現(xiàn)金添利。

此外，七日年化收益率在1%以下的產(chǎn)品數(shù)量已達(dá)24只，收益率跌破2%的產(chǎn)品占比達(dá)67%，收益率中樞為1.8263%，較上周進(jìn)一步下行。

對(duì)于收益率持續(xù)走低的貨幣基金，資金為何越跌越買?

業(yè)內(nèi)人士表示，主要是因?yàn)閳?chǎng)內(nèi)貨幣基金申贖更加方便。一旦市場(chǎng)明顯轉(zhuǎn)暖，資金可能會(huì)馬上流入其他資產(chǎn)。

基金經(jīng)理表示，當(dāng)前資金利率已處于歷史較低位置，但考慮到資金面預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)維持寬松態(tài)勢(shì)，債市長(zhǎng)牛可期。與此同時(shí)，在較低利率的環(huán)境下，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)值也得到進(jìn)一步提升。

另一方面，對(duì)于無(wú)心股市、風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者來(lái)說(shuō)，“寶寶”類資產(chǎn)的收益率顯然已經(jīng)不能滿足，銀行理財(cái)收益率也在持續(xù)下降，怎樣挑選穩(wěn)健又有一定收益的投資品類?

在這種需求推動(dòng)下，公募“固收+”產(chǎn)品站上風(fēng)口。

公募“固收+”就是通常所說(shuō)的偏債混合基金，也就是二級(jí)債基，在傳統(tǒng)債券類資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，通過(guò)配置其他類型的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，來(lái)獲取更高的收益。

業(yè)內(nèi)人士建議，“固收+”基金一般以絕對(duì)收益為目標(biāo)，凈值回撤小，但回報(bào)普遍高于純債基金，可以作為銀行理財(cái)產(chǎn)品的替代，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者。

基金研究人士透露，具體投資中，“固收+” 基金采用類似于企業(yè)年金和養(yǎng)老金的帳戶管理方式，一般70%-80%左右的倉(cāng)位投向固定收益產(chǎn)品，比如利率債和信用債等，另一部分較少的配置放在股票上，達(dá)到穩(wěn)健中適度增強(qiáng)的效果。從歷史回報(bào)來(lái)看，Choice數(shù)據(jù)顯示，偏債混合基金2019年收益中樞超過(guò)10%，二級(jí)債基2019年收益中樞達(dá)8.28%。

從基金發(fā)行市場(chǎng)情況來(lái)看，今年來(lái)“固收+”策略的產(chǎn)品持續(xù)受到資金追捧，發(fā)行規(guī)模超過(guò)20億元的產(chǎn)品達(dá)12只，且發(fā)行天數(shù)并不長(zhǎng)，幾乎可以媲美中大型基金公司重點(diǎn)打造的權(quán)益產(chǎn)品。

另?yè)?jù)渠道人士透露，在浦發(fā)銀行獨(dú)家發(fā)售的鵬揚(yáng)景恒六個(gè)月持有期混合基金上周三結(jié)募，發(fā)行規(guī)模預(yù)計(jì)超過(guò)30億元，顯示了穩(wěn)健型投資者對(duì)該類產(chǎn)品的認(rèn)可程度與日俱增。